SEGNALI DI TOPPING DA CONFERMARE

Che la Cina facesse più paura della Grecia era fuor di dubbio, che gli eventi precipitassero con tale rapidità era (forse) meno prevedibile.

La settimana è stata coinvolgente e travolgente; 

a testimoniarlo bastano due dati riferiti al mercato azionario per eccellenza, quello USA:
> il VIX ha segnato il rialzo più elevato di sempre (fonte IBD)
> l'SPX  ha subito il ribasso più consistente dal 2011.

Il mercato azionario USA, che non trado ormai da molti mesi, sia per il poco tempo disponibile che per le scarse potenzialità di gain offerte da un inquadramento tecnico che da molto tempo è poco interessante, ha evidenziato un segnale di Topping;

nelle prossime settimane sarà necessario verificare la struttura del movimento in corso per cercare di capire il grado del TOP [ Ciclico di onda X , Primario di onda Alt:[3] , o Intermedio di onda 3°Alt:(3) ] ;
SPX next target: 1820.

 

Se la massima cautela è comunque d'obbligo data la potenza e la persistenza del trend rialzista e la molteplicità di validi conteggi interpretativi, il ribasso dell'ultima ottava non è un fulmine a ciel sereno, considerate le ripetute divergenze negative degli indicatori di momentum e di ciclo (che vedremo sul prossimo post) e l'andamento dei settori leader che hanno sostenuto tutta l'ultima ondata di rialzo, i quali avevano già evidenziato alcuni segni di cedimento...

Relativamente al nostro FTSEMIB da 15 giorni (ovvero negli ultimi due post) avevo evidenziato sia la mia perplessità sulla dinamica del trend (visibile dal counting anomalo), sia l'aspettativa per un ribasso, ma non mi aspettavo certo un crollo come quello che si è manifestato.

Il quadro tecnico nostrano merita (almeno) due considerazioni:

1°) la prima è negativa; lo scenario richiamato lunedì scorso (l'alternativo di primo grado, penso ancora per poco) che ipotizza un TOP Primario già raggiunto il 20 luglio scorso, sta accrescendo il suo peso e in ordine di probabilità è ora leggermente sotto a quello principale, il quale sarà smentito e superato alla rottura di 20.937.

2°) la seconda considerazione è positiva, perchè il movimento verificatosi in settimana determina una potenziale divaricazione dei due scenari principali, con importantissime implicazioni nel lungo termine.

Se nelle prossime settimane, ancor più se entro la prossima (ultima del mese), prendesse il sopravvento lo scenario alternativo (Alt:[1] con Top di grado Primario , valido in termini di Elliott solo con grafico lineare o Renko) significherebbe che "l'orthodox bottom" del 28 maggio 2012 potrebbe rappresentare il minimo di grado SuperCycle dell'onda [IV] , quindi l'onda rialzista degli ultimi 3 anni sarebbe la prima di un movimento sequenziale in 5 e , pertanto, si ridurebbe fortemente la probabilità di vedere nuovi minimi sotto i 13.000 punti e aumenterebbe considerevolmente la probabilità di un ritorno ai massimi verso i 50.000.

Ai più questa riflessione sembrerà banale, non per i vecchi traders e cultori della teoria delle onde perchè significherebbe che il trend di lungo è rialzista e che, terminato lo storno (tra circa 9-12 mesi?), si avrebbe la più importante opportunità di acquisto degli ultimi vent'anni (tipo gennaio 1997)

Guardando il DAX  è ancora più difficile credere che il nostro indice (tipicamente lagging) possa essere ancora in grado di superare i propri massimi quando l'indice tedesco (vero leading) mostra verosimili segnali di inversione ribassista di medio-lungo termine, vista la negazione del conteggio principale rialzista .

Il nuovo counting non consente ancora di capire se l'onda ribassista in corso è correttiva (tipo a-b-c o a-b-c-x-a-b-c) o impulsiva (tipo 1-2-3-4-5) ;
il primo obiettivo più probabile sembra l'area 8.500.

Dal punto di vista operativo, e col senno di poi, è stato positivo aver chiuso in tempo senza perdite il long sull'ETFMIB e aver atteso fuori mercato l'evoluzione del trend, a dimostrazione del fatto che nel trading ciò che conta non è sempre guadagnare denaro (è umanamente impossibile), ma perderne il meno possibile quando si sbaglia analisi.

 
Personalmente resterò fuori anche la prossima settimana, sia perchè non è saggio aprire al ribasso su mercati azionari a persistente direzionalità positiva prima di una conferma dell'inversione UP to DOWN (il rischio di smentite e improssivi rimbalzi è altissimo), sia perchè sarò in ferie nella casa in collina (e ho intenzione di riposarmi visto il precario stato di salute).

Siamo in un momento topico; nel prossimo weekend, con la chiusura del mese, sarà interessante studiare anche i grafici mensili con gli indicatori di momentum e di ciclo corrispondenti per completare l'analisi in multi-frame (daily + weekly + monthly), aggiornare l'analisi intermarket (bond , stock , forex , commodities) e , conseguentemente, orientare la strategia operativa delle prossime settimane (che non è scontato sia attiva).

Chiudo con una massima di Arthur Schnitzler che si adatta perfettamente al trading:

Esser pronti è molto, saper attendere è di più, ma solo sfrutture il momento giusto è tutto.

ElwaveSurfer

FTSEMIB - Onda anomala

Il sospetto manifestato nell'ultimo post è stato confermato;

l'onda 2 non sembrava chiusa e non lo sembra ancora.

Ma non è tanto questo il problema: l'aspetto critico è che non esiste un conteggio credibile perchè la 2 è temporalmente sproporzionata alla 1 ....

E questo elemento non deve far dimenticare che il secondo scenario alternativo (2°Alt:) ipotizza un top primario già raggiunto il 20 luglio...

Mercoledì scorso è scattato lo stop (vedi post precedenti) e si è chiuso in pareggio un trade che non è mai andato oltre il + 4,5%.

A questo punto, quando il mercato non prende i trade breakout nè i pullback, è meglio starsene fuori e aspettare gli eventi.

ElwaveSurfer

FTSEMIB - Guardinghi

Il fatto di essere long in un mercato che sale è di per sè positivo ma sostenere convintamente che lo scenario di Elliott ipotizzato una settimana fa, ovvero rialzo di onda 3 di c, sia corretto, è alquanto arduo;

infatti valutando il grafico orario senza scomodare time frame inferiori, il movimento dal minimo del 27 luglio non appare certo impulsivo e non sembra nemmeno un diagonal, quindi per il richiamo di Prechter e Frost al principio di Sherlock Holmes (*) si è portati a ritenere che l'onda in corso è correttiva ovvero che la 2 discendente non è ancora finita.

Ad ogni modo, qualcosa non torna ...ed ogni conteggio appare, per ora, poco credibile ...

Dal punto di vista operativo, non si chiude una posizione lunga in un mercato che sale senza almeno aver raggiunto il target ma bisogna porre estrema attenzione a non finire in perdita, quindi mantengo lo stop descritto nell'ultimo post.

 ElwaveSurfer

(*) "When you have eliminated the impossible, whatever remains, however improbable, must be the truth" - The Sign of Four - A.C.Doyle - Elliott Wave Principle pag. 84 (1998 Edition)

ANALISI INTERMARKET

E' terminato un altro mese senza che ci sia stata una mossa decisiva direzionale verso gli scenari ipotizzati, ovvero topping per i mercati azionari e bottoming per le commodities; il ciclo va a rilento ma, fino a prova contraria, gli stessi sono confermati.

Di seguito la situazione aggiornata di alcuni indici ; per i grafici settimanali di medio-lungo si rinvia all'ultimo post pubblicato sul blog  http://elliottfibonacci.blogspot.it/

 FTSEMIB

La spinta rialzista attesa la scorsa settimana non si è verificata;

e a questo punto è tutt'altro che scontato che la salita dal minimo del 27 luglio sia qualificabile come onda [1] di 3 di c minor ; infatti regge bene anche il conteggio alternativo (ribassista) secondo il quale si sarebbe completata la seconda Alt:[y] della Alt:2 e in tal caso dovremmo prepararci a scendere finanche in area 22.170.

Alzo lo stop sul long LYXOR ETF in corrispondenza di un valore indice di 23.030 in modo tale da chiudere la posizione in pareggio.

 

 DAX

L'onda 2 non sembra terminata ma al momento resta confermato lo scenario rialzista

 

 SPX - NDX - DJIA

Situazione contradditoria; il DJIA sembra già aver toppato, il Nasdaq mostra ancora un'ultima onda rialzista, l'S&P 500 resta sempre imballato come negli ultimi 7-8 mesi.

  

 

 

 ORO

Sembra pronto per un'altra discesa a completamento dell'onda 5 della 3 minor; primo obiettivo quota 1.000

 PETROLIO

Vicino ad un doppio minimo e in prossimità di un Bottom Ciclico di estrema rilevanza.

ElwaveSurfer